穷查理宝典：查理·芒格智慧箴言录
作者:（美）彼得·考夫曼
书摘：姚遥
本文全长字，比原书短多了。
●二
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查理思考问题总是从逆向开始。如果要明白人生如何得到幸福，查理首先是研究人生如何才能变得痛苦；要研究企业如何做强做大，查理首先研究企业是如何衰败的；大部分人更关心如何在股市投资上成功，查理最关心的是为什么在股市投资上大部分人都失败了。他的这种思考方法来源于下面这句农夫谚语中所蕴含的哲理：我只想知道将来我会死在什么地方，这样我就不去那儿了。
●沃伦·巴菲特答问录
-05-:38:35
实际上，我认为他那些道德品质真的来自他十分敬佩的本杰明·富兰克林。我是说，他为人诚实正直，他做的总是比他的分内事要多，而且从来不抱怨其他人做了什么。我们合伙了40年，他从来不对我做的事情放马后炮。我们从来没有发生过一次争执。我们对许多事物的看法有时会有分歧，但他是个完美的合伙人。
●查理·芒格的慈善课程
-05-:38:35
……现在出现了一种有害的趋势，美国越来越多有道德感的青年才俊醉心于收益丰厚的资产管理及其随之而来的现代摩擦，而对那些能够给别人带来更多价值的工作则不屑一顾……从前的查理·芒格(他说起他自己)为这些年轻人提供了一种可怕的职业榜样，因为与他从资本主义得到的好处相比，他对文明作出的回报还不够多。
亨廷顿是一所独立的研究型图书馆，位于加利福尼亚州圣马力诺市，是由铁路大亨亨利·亨廷顿在年设立的。它的主要功能是支持人文学科和社会科学方面的高级研究。该馆的馆藏强项是英美历史、文学、科学史、医学和技术方面的图书。图书馆藏书总量超过万册，每年接待大约名进行博士后研究的学者。南希·芒格曾经担任该馆理事十年之久，现在仍是名誉理事。
“……能够给别人带来更多价值的工作”。南希·芒格和查理·芒格馈赠给亨廷顿图书馆的芒格研究中心使我们能够成功地为这个世纪的学者提供价值。从资金中创造价值，这无论在慈善业还是投资业都同样重要。这是查理·芒格另外一堂重要的课程的结束语。
●歌颂长者：芒格论晚年
-06-:28:23
年，本杰明·富兰克林尚未成名，他是费城一个从事印刷业的默默无闻的商人。出于和商业无关的爱好，他在当年出版了一本书，书中包括了西塞罗《论老年》的译文，这是美国第一次有人将其从拉丁文翻译成英文。西塞罗在大约60岁的时候写下了这部歌颂老年的作品。
●受西塞罗《论老年》启发
-06-:28:23
他背后的基本哲学观点是一种深刻而现实的对人本性的怀疑精神，包括了对多数暴*及蛊惑人心的*治宣传的厌恶。当然，与这种怀疑精神相辅相成的另一面是他对公民责任的信仰，他认为全体公民，尤其是社会中最优秀最杰出的公民，有责任机智地、勤劳地为国家及其价值观奋斗，即使这种奋斗需要他们作出很大的牺牲。所有时代的人都会发现，他的处方中那味叫做责任的药最难以下咽。确实，西塞罗在当年就发现这种情况，所以他生造了拉丁文单词“moralis”，也就是我们现在所说的道德这个词的词根，用它来鞭策他的罗马同胞走上正确的道路。
我向来拒绝接受人们对基督教《圣经》中法利赛人和税吏寓言的解释。依照这种解释，法利赛人既有学问，又很虔诚，终生循规蹈矩，却因为他庆幸自己最后没有像为非作歹的税吏那样堕入不道德的世俗境况而反遭指责。和我一样，西塞罗也不认为人们因这样的反差而欣喜有什么不对。在他看来，把工作做好的自豪感是非常有建设性的。
对于他这种看法，我想用现代知识来补充一句：“此外，当你为自己表现得很好而感到满意时，你会在未来做得更好。”
正向雪球
西塞罗不光赞美了老年人的美德，他还批评了年轻人的不足和愚蠢。有一次，他将某个伟大*府的垮台归咎于下述的原因：“几个开始表现得像*治家、并通过各种办法暗示他们能够管理人民的幼稚而无知的年轻演说家。”
谦卑
和在他之前的老加图一样，西塞罗也承认几个志同道合的好友欢笑畅饮能够改善生活。偶尔到收拾整洁的乡间别墅小住也是如此；杰弗逊也喜欢这么干，他和西塞罗持有相同的观念，认为到僻静的乡间居住有助于培养合理的价值观。
他让某个人去问老加图，晚年生活幸福美满的老加图是否更多地受益于他的道德态度、他的智慧，也就是说，老加图的晚年幸福是否跟他的极大财富无关。老加图回答说：可能跟他的财富也有一些关系。
西塞罗也从反面说明了这个道理。西塞罗说，如果一个人正直而又勤奋，那么他就算最终得到贫困潦倒的结果，也跟那些获得巨大成功的人一样值得尊敬；但他也承认，太过贫穷会让晚年的生活变得很艰难。
但西塞罗并不认为财富能够使那些道德水平低下而又缺乏信仰的人避开悲惨的遭遇。在西塞罗看来，富人如果缺乏良心和信仰，那一定会遭受痛苦。
“晚年的最佳保护铠甲是一段在它之前被悉心度过的生活，一段被用于追求有益的知识、光荣的功绩和高尚的举止的生活；过着这种生活的人从青年时代就致力于提升他自己，而且将会在晚年收获它们产生的最幸福的果实；这不仅是因为有益的知识、光荣的功绩和高尚的举止将会陪伴他终生，甚至直到他生命的最后一刻，也会因为见证了正直的人生的良心和对过往美好功绩的回忆将会给灵*带来无上的安慰。”
●富兰克林论衰老
-06-:28:23
“我想除了又老又胖，我并不那么介意变老。我应该不会拒绝从头到尾把生活再过一遍：只是希望获得唯有作家才有的特权，在再版的生活中修正初版的错误。生活的悲哀之处在于，我们总是老得太快，而又聪明得太慢。等到你不再修正的时候，你也就不在了。”
晚年的最佳保护铠甲是一段在它之前被悉心度过的生活。
——查理·芒格
●忆念：晚辈谈芒格
-06-:28:24
小查理·芒格如是说
大约在我15岁的时候，我们全家去太阳谷滑雪；假期的最后那天，爸爸和我冒着风雪开车出去，他绕了十分钟的路去给我们开的那辆红色吉普车加油。当时他正争分夺秒地让我们全家能赶得上回家的飞机呢，所以到加油站后当我发现油箱里还有半箱油时，我感到很吃惊。我问爸爸，还有那么多汽油，我们为什么要停下来；他教导我说：“查理，你要是借了别人的车，别忘了加满油再还给人家。”
公平，周到。交朋友，维护关系
●戴维·博斯韦克如是说
-06-:28:24
把啤酒拿走，换成上市公司的年报、建筑设计图纸，或者一本学术性的凯恩斯传记，你就会看到父亲和电视上的情景一模一样：夜复一夜，他总是坐在心爱的椅子上，研读某些东西，充耳不闻身边孩子们的打闹、电视机的喧哗和妈妈喊他吃饭的声音。
专注
●第二章 芒格的生活、学习和决策方法
-06-:28:24
“我发现把自由的市场经济——或者部分自由的市场经济——当作某种生态系统是很有用的思维方式。动物在合适的地方能够繁衍，同样地，人只要在社会上找到了专属于自己的位置，也能够做得很成功。
定位
●芒格进行商业分析和评估的“多元思维模型”
-06-:28:24
查理称之为“坐等投资法”，并点明这种方法的好处：“你付给交易员的费用更少，听到的废话也更少，如果这种方法生效，税务系统每年会给你1％——3％的额外回报。”
长线交易
也许所有教育最有价值的结果是，当你不得不完成一件事情的时候，不管你是否喜欢它，你都有能力去完成这项必须的任务。这是每个人应该学的第一课，然而，无论一个人多早接受教育，这可能是他彻底学到的最后一课。——托马斯·亨利·赫胥黎，自称是达尔文的信徒或“门下走狗”
在年的伯克希尔·哈撒韦年会上，有个年轻的股东问巴菲特怎样才能在生活中取得成功。巴菲特分享了他的想法之后，查理插话说：“别吸*。别乱穿马路。避免染上艾滋病。”
风控
格拉汉姆通常投资价格低廉的“烟屁股”(当然，他对*府职员保险公司的投资是著名的例外)，费舍尔则偏好购买那些能够“增长、增长再增长”的高品质公司的股票。
风格
“从个人的角度来讲，我已经养成了使用双轨分析的习惯。首先，理性地看，哪些因素真正控制了涉及的利益；其次，当大脑处于潜意识状态时，有哪些潜意识因素会使大脑自动以各种方式形成虽然有用但往往失灵的结论？前一种做法是理性分析法——就是你在打桥牌时所用的方法，认准真正的利益，找对真正的机会，等等。后一种做法是评估那些造成潜意识结论——大多数是错误的——的心理因素。”(关于这个问题，更详细的讨论请参考第四章的第十一篇讲稿，查理在讲稿中用心理学的思维模型阐明了人类作出错误判断的25种常见诱因。)
“对我们来说，投资等于出去*马。我们要寻找一匹获胜几率是两分之一、赔率是一赔三的马。你要寻找的是标错赔率的*局。这就是投资的本质。你必须拥有足够多的知识，才能知道*局的赔率是不是标错了。这就是价值投资。”
●芒格的投资评估过程
-06-:10:56
价值投资者往往会招致别人的怀疑，美国几次精明的土地收购就是这样的。年，托马斯·杰弗逊*府花费万美元和拿破仑的法国*府达成了路易斯安那交易，平均每英亩土地的价格是2.9美分。年，美国*府用价值万美元的*金向俄罗斯收购了阿拉斯加地区，每英亩土地的价格大约是2.5美分，这在当时被称为“锡瓦德的愚蠢交易”。
价值投资，锡瓦德的愚蠢
当然，芒格为那些相互强化并极大地放大彼此效应的因素而发明的词组就是“lollapalooza效应”。
——亨利·爱默生，《杰出投资者文摘》
极大的放大
●投资原则检查清单
-06-:48:38
●当别人贪婪时，要害怕；当别人害怕时，要贪婪
●机会来临的次数不多，所以当它来临时，抓住它
●机会只眷顾有准备的人：投资就是这样的游戏
■改变——在生活中要学会改变和接受无法消除的复杂性
●认识和适应你身边的世界的真实本质，别指望它来适应你
●不断地挑战和主动地修正你“最爱的观念”
●正视现实，即使你并不喜欢它——尤其当你不喜欢它的时候
■专注——别把事情搞复杂，记住你原来要做的事
●记住，声誉和正直是你最有价值的财产——而且能够在瞬间化为乌有
●避免妄自尊大和厌倦无聊的情绪
●别因为过度关心细节而忽略了显而易见的东西
●千万要排除不需要的信息：“千里之堤，溃于蚁穴”
●直面你的大问题，别把它们藏起来
●诚实是最好的策略
-06-:51:19
“查理很爱对我说一句他非常喜欢的台词：‘我是对的，你很聪明，迟早你将会明白我是对的。’”
●查理论诚实：在年西科年会上的讲话
-06-:52:03
“阴谋诡计是蠢货的伎俩，他们缺乏足够的智慧去以诚待人。”
格言
●第三章 芒格主义：查理的即席谈话
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